前言：
笔者始终相信业绩是支撑公司股价的唯一源动力。业绩好的公司担心业绩下降，股价下跌。业绩差的公司，预期公司业绩反转，带来股价反弹。而没有业绩支撑的公司，涨得再好也只是空中楼阁，而业绩支撑的公司，具备长期走牛的基因。本文挑选一支，上市时间不久，历史业绩稳健，调整充分的纸业公司：森林包装，一起探讨。
公司简介
森林包装集团股份有限公司（A股上市,股票代码：605500）成立于1998年，注册资金2.0亿，在职员工1800人左右。是一家集废纸利用、热电联产、生态造纸、绿色包装为一体的绿色循环企业，属中国印刷50强企业、中国包装名牌产品、国家高新技术企业。
目前下属的子公司有：台州森林造纸有限公司、浙江森林纸业有限公司、台州森林环保科技有限公司、临海市森林包装有限公司、温岭市森林包装有限公司、台州快印包网络科技有限公司、浙江森林联合纸业有限公司、森林再生资源（泰国）有限公司。具备了“包装装潢印刷许可证”、“出版物印刷许可证”、“出口商品包装容器质量许可证”、“危险包装物许可证”等经营资格，通过了ISO9001、ISO14001体系认证、G7色彩管理认证、劳氏/GMI认证、FSC认证、ISTA实验室认证等资格
财务数据
财务数据关键词
业绩稳
2016年至今的财务数据，6年间的时间，仅有2019年业绩出现下降，其他年份无论是营收还是净利润均实现较大幅度的增长，2021年3季报显示净利润增长率达到61.22%，并未公布年报预告数据，年报数据应该增长幅度小于第三季度。公司业绩长期保持增长，说明公司的抵御经济周期的能力较强。
资产质量好
公司的资产负债率仅为12.15%，属于相当低的负债运行，作为制造企业有如此低的负债率，表明公司的盈利水平真实性高，财务费用负担低。总资产25.88亿，现金6个亿，所有者权益22.74亿元，无商誉，应收账款2.38亿，其他应收款247万。
无商誉减值风险、其他应收款低，控股股东关联方占用资金的风险低。
所有者权益占比高
公司22.74亿元的所有者权益占比87.86%，在所属的造纸行业当中，22家造纸企业，森林包装排名第一。所有者权益占比高，为公司潜在的送转分红奠定基础。
潜在概念
公司仅仅因为所属行业，只有一个概念“环保包装”，而通过公开市场信息，可能还有很多概念并未在各炒股软件中归集，而实际上属于相应的板块，潜在概念如下：
电子商务
公司建立了自己的官方电子商城，“快印包商城”能够实现在线下单，产品定制、开票、查询物流等信息，这明显属于电子商务领域。
互联网金融
公司通过快印包商城，有众多商家，实现了互联网金融的落地，合作银行为台州银行、招联好期贷，互联网金融产品“快印包白条”，这些都可以将公司归入到互联网金融领域。
碳中和
“碳中和（carbon neutrality），节能减排术语。碳中和是指国家、企业、产品、活动或个人在一定时间内直接或间接产生的二氧化碳或温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，以抵消自身产生的二氧化碳或温室气体排放量，实现正负抵消，达到相对“零排放”。
而公司主营业务中包含再生资源的循环利用，这本身属于节能减排的范畴。
可降解“塑料”
因为本身纸张是属于可溶解材质，在大力提倡可降解塑料袋的背景下，并且可降解塑料袋成本居高不下，此情况下纸包装，便是塑料的替代品。根据公司的回复，近年来公司投入7000多万元的研发经费，进行生态造纸及可溶解纸包装的研发
黑天鹅事件股价承压
2021年11月26日，子公司发生火灾预估经济损失1500万元，新闻一出，改变了K线走势，由趋势向上，直接掉头向下。然而这样的事件本身属于不可预见，而往往这样的事件，都会带来上市公司的股价的过度反应。
新低还会有新低？
当黑天鹅事件影响淡去，公司股价开始爬升之后，因为众所周知的原因，森林包装股价再次掉头向下，并且创出了15.33元的历史新低，之后略有反弹，而今市价16.02，距离发行价18.97元，上市以来涨幅-13.71%。
总体而言
森林包装32亿市值，8亿流通市值，12倍的市盈率、16.02股价，股价创出历史新低，股价调整一年有余，潜在概念电子商务、互联网金融、碳中和、可降解纸张，能入得了你的法眼不？
春已来，静待花开，顺势而为
低位淘金，不做高岗上的看客
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