2021年市场风格漂移，2022市场趋势会如何发展？如何捕捉投资机会？投资者如何进行自我保护？
3月8日，女神节来临之际，陆金所联合券商中国，推出首档实景访谈式基金投教直播栏目《王牌基涨》，首期对话成长股“女侠”申万菱信基金权益投资部负责人付娟，与陆基金总经理陈祎彬直接“拆题”，探讨如何取得“正收益”，如何破解“基金赚钱，基民亏钱”困境，俄乌冲突背景下资产如何配置等问题。
纷繁的基金市场方向在哪里
“去年，新能源、半导体等新兴产业是高光赛道。现在已进入换挡期。”陆基金总经理陈祎彬表示，新兴产业在渗透率超过20%的门槛后会开始降速，并逐渐分化。有的板块会诞生几倍的大牛股，有的板块则会沉沦。在这种结构性行情下，“今年的投资策略还是要在高光赛道里面，继续挖掘那些能够在换挡期后走出超级阿尔法的二级子行业”。
当前，哪些子行业更有资产配置的价值？陈祎彬认为，新材料、数字经济、智能驾驶领域大有可为。“中国制造业有很多关键的材料其实还依赖进口。”而国产化需要从最下游开始逐步向上回溯，慢慢替代核心设备。“这是一个漫长的过程。”但陈祎彬认为“临界点”已经开始出现。“我们发现核心的关键材料已经开始进行大规模的国产替代了。”谈到数字经济，陈祎彬认为它不仅指传统意义上的计算机行业，也应包括工业互联网、智能化制造等领域。
申万菱信基金权益投资部负责人付娟则用“复杂”“下沉”两个关键词来形容2022年的投资形势。“2022年是宏观经济，包括上市公司业绩下行的一年。在历史上，下行年份的市场都会比较复杂。复杂就是充满了博弈，甚至短期的博弈。”因此，她选择沉下心来进行行业研究，进而“应对很多的不确定性，把确定性坐实”。
如何帮助客户实现“正收益”体验
回顾2021年，基金投资市场可谓跌宕起伏。“我们去年对市场的判断是风险因素较多”，因此陆基金会给投资者推荐一些高分散、低风险的产品，“投资者持有的资产分散度比较高，账户的波动率也就相对小”，陈祎彬说。
据陈祎彬介绍，陆金所基金的核心理念是引导投资者稳健投资，而非仅根据过往业绩进行机械式推荐。在平安集团专业风控能力的基础之上，陆金所基金发挥专业的选基及组合构建能力，最大程度保障投资者的“正收益体验”。
具体而言，在选品逻辑上，陆金所基金基于资产类别和风险特征，对全市场基金进行全面、科学地分类。然后通过多维量化模型综合评价产品的收益能力、风控能力、择时择券等能力，经过三层打分筛选后再对基金经理进行深度调研访谈，最终形成当期的“金选”产品。大数据系统会对该产品的收益及稳定性情况进行持续跟踪，确保在震荡行情下也能为用户甄选优质产品。
投顾服务，破解“基金赚钱，基民亏钱”困境
不少投资者曾感慨“基金赚钱，基民亏钱”。然而，这一困境很大程度上源于普通投资者的“追涨杀跌”。而这两年新兴的基金投顾服务就能帮助投资者减少交易频率，进而获取基金业绩增长的长期价值。
与此同时，通过基金投顾业务，能转变基金销售模式，把平台的角色从卖方转变为买方。陈祎彬坦承，“只有这样才能与投资者的利益一致，才能从根本上破解‘基金赚钱，基民亏钱’的困境”。
随着金融市场的发展及金融知识的普及，投资者对购买投顾组合类产品的兴趣显著提升。由于持仓波动小、“正收益”体验高，投顾服务业务的价值已获更多投资者认可：中国证券投资基金业协会的数据显示，20%的投资者“很需要”投顾服务，46.6%的投资者“需要投资顾问建议”。陆金所基金平台在《女性基金投资大发现》的报告中披露，在该平台购买投顾服务的投资者中，近三成投资者购买的投顾产品占其整体仓位的比例超过20%。
陆金所基金通过良好的基金甄选能力以及完善的风险管理能力，帮助投资者在震荡市场中获得了理想回报。2021年陆金所基金盈利客户69.62万人，占比高达92.7%，公募产品为用户赚取了13.02亿元。在“黑天鹅”事件频发的当下，“正收益”也许比“高收益”更重要。
